الناشر: المستشار المالي FA

كان ينظر إليه على أنه سوق متخصصة ، إلا أن الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة (ESG) قد اجتاح مجتمع الاستثمار على مدى السنوات القليلة الماضية ، وبدأ أخيرا في جذب أصول كبيرة بعد فترة طويلة من ابتكار المنتجات المهمة. في حين أن المستقبل لا يزال يبدو مشرقا بالنسبة للحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات - تشير بعض التقديرات إلى ارتفاع مستويات الأصول العالمية في هذه الفئة إلى 50 تريليون دولار على مدى السنوات العشرين المقبلة - هناك عنصر آخر في هذه المناقشة الأوسع للحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات التي يجب على المستثمرين مراعاتها، خاصة إذا كانوا قلقين بشأن تجنب القضايا المتعلقة بالحوكمة في حيازات محافظهم الاستثمارية. وهذا المكون هو الاستثمارات المتوافقة مع الشريعة الإسلامية.

كانت مناهج الاستثمار المتوافقة مع الشريعة الإسلامية، والتي تتطلب أن تلتزم الاستثمارات بمبادئ محددة من المعتقدات الإسلامية، متاحة لبعض الوقت ولكنها بدأت مؤخرا فقط في اكتساب شعبية في الولايات المتحدة. وبالنظر إلى التداخل بين مبادئ الشريعة الإسلامية والحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية، إلى جانب مسار نمو الاستثمارات المسؤولة اجتماعيا والمستدامة بشكل عام، فقد يكون الوقت مناسبا الآن للمستشارين الماليين لمعرفة المزيد عن هذا النهج والدور الذي يمكن أن يلعبه في المحفظة.

يمكن أن يكون فهم المعتقدات الإسلامية ، وبالتالي الاستثمار المتوافق مع الشريعة الإسلامية ، أمرا معقدا للغاية. لذلك، لكي ينجح المستشارون الماليون في تقييم هذه الأنواع من المنتجات والوصول إليها، يجب عليهم تثقيف أنفسهم حول ما يعنيه الاستثمار المتوافق مع الشريعة الإسلامية، وكيف يعمل، وأين يتناسب مع المحفظة، ولماذا يمكن أن يلعب دورا مهما لمجموعة واسعة من المستثمرين، وليس فقط أولئك الذين يستثمرون من خلال عدسة دينية.

لماذا يعتبر الاستثمار المتوافق مع الشريعة الإسلامية مهما الآن

تفرض الشريعة الإسلامية مجموعة من القيود على الاستثمارات والأعمال الأساسية التي يمكن للمستثمرين الاحتفاظ بالأوراق المالية فيها. من أجل أن تكون متوافقة مع الشريعة الإسلامية ، يجب على الشركات والاستثمارات اجتياز عدة شاشات لفئات الأصول والأنشطة التجارية المسموح بها.

هناك بعض المتطلبات الرئيسية للامتثال للشريعة الإسلامية التي يجب أن يكون المستشارون على دراية بها. بالنسبة للمبتدئين ، لا يمكن أن تكون هناك استثمارات في ما يعتبر سلعا أو أنشطة غير أخلاقية بما في ذلك الكحول والمقامرة والأسلحة النارية والتبغ والترفيه للبالغين ومنتجات لحم الخنزير. بالإضافة إلى ذلك ، تحظر الأعمال القائمة على الفائدة ، ويجب مشاركة المخاطر التي ينطوي عليها الاستثمار في الأوراق المالية بدلا من نقلها إلى طرف آخر. على سبيل المثال ، الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة مؤهلة للنظر في الامتثال للشريعة الإسلامية ، لكن الأسهم الممتازة والأوراق المالية التي تدفع فائدة ليست كذلك. بالإضافة إلى ذلك، يتضمن النهج المبني جيدا والقائم على الشريعة الإسلامية عملية فحص المحفظة التي تستبعد الشركات التي تستمد أكثر من 5٪ من إجمالي دخلها من مصادر دخل غير متوافقة.

أما بالنسبة للسؤال عن السبب في أن هذا النهج قد يستحق النظر فيه الآن، فإننا نرى عددا من الاتجاهات النامية التي تجعل استراتيجيات الامتثال للشريعة الإسلامية أدوات مهمة لجميع أنواع المستثمرين. أولا، أدى التوسع المستمر في سوق الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات إلى تحفيز الوعي الاجتماعي الناشئ لدى العديد من المستثمرين، ويوفر الاستثمار المتوافق مع الشريعة الإسلامية وسيلة أخرى للوصول إلى الاستثمارات ذات الدوافع الأخلاقية، مما يوفر فرصة للمستشارين لتلبية الطلب المتزايد.

بالإضافة إلى ذلك، ووفقا لتقرير صناعي حديث صادر عن برايس ووترهاوس كوبرز، فإن سوق الشريعة الإسلامية يستعد للنمو الهائل بسبب تزايد عدد المستثمرين المسلمين وحقيقة أن المسلمين المتدينين يعانون من نقص في التمويل المهيكل وصناعات إدارة الأصول لعقود. وبالنظر إلى أن المسلمين يمثلون ربع سكان العالم، فمن الممكن أن تتوسع قاعدة المستثمرين هذه بسرعة في المستقبل حيث تبدأ الأجيال الشابة وأعضاء المجتمع البارعون في الاستثمار في وضع أموالهم في العمل باستخدام استراتيجيات الاستثمار المتوافقة مع الشريعة الإسلامية.

فوائد استراتيجية الاستثمار هذه والمنتجات المتاحة

في العديد من المحادثات التي نجريها مع السوق ، يميل الناس إلى تصنيف الاستراتيجيات المتوافقة مع الشريعة الإسلامية على الفور على أنها مخصصة فقط لأولئك الذين يستثمرون من خلال عدسة دينية. الحقيقة هي أن هذه الأساليب لا توفر للمستثمرين فقط إمكانية الوصول إلى حزم الأصول التي ، عند دمجها في استراتيجية الاستثمار ، تساعد على تنويع كل من محافظ الأسهم والدخل الثابت ، ولكنها يمكن أن تلعب أيضا دورا رئيسيا في تجنب أنواع الشركات المفرطة في الاستدانة التي قد تكون عرضة بشكل خاص للتقلبات أثناء انكماش السوق.